SOFTWARE DE GESTÃO DE ESTOCAGEM DE EMPRESA PRIVADA.
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SUAS NECESSIDADES DE EMPREGADOS.
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SOLUÇÕES DE SOFTWARE DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUE DA EMPRESA PRIVADA.
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Empregado da empresa privada.
Propriedade de ações.
A participação acionária dos funcionários e a remuneração dos executivos estão se tornando rapidamente um componente crítico no espaço de capital próprio da empresa privada para atrair e reter uma base de funcionários de alto nível.
Se a empresa é uma start-up líder ou uma compensação permanentemente privada de capital da empresa é um dos métodos mais progressivos para recompensar funcionários-chave com o incentivo de um pagamento da Oferta Pública Inicial (IPO) ou uma janela de resgate trimestral onde o A empresa compra de volta suas ações da empresa privada ao preço de avaliação mais recente.
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Vendendo ações em uma empresa privada.
Empresas privadas podem emitir ações de empresas privadas para seus próprios funcionários como parte de um programa de compensação. Esta ação foi criada para motivar funcionários vinculando uma parte de seus ganhos aos ganhos da empresa. Empregados e investidores acabarão por querer vender suas ações. Várias empresas privadas terão programas de recompra, que permitem a venda de ações de uma empresa privada.
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Mercado de ações da empresa privada.
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Administração de Plano de Ações da Empresa Privada.
As empresas que oferecem ações de empresas privadas e planos de opções de ações exigem uma solução refinada para administrar o patrimônio de planos complexos e seus níveis de propriedade de ações, que muitas vezes são muito complexos devido a várias rodadas de investimento em diferentes avaliações.
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Soluções de Software Equity.
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Opções de ações de private equity
Unidades de estoque restrito (RSUs) são a alternativa mais popular para opções de ações, mas elas funcionam de forma muito diferente. Esta série de artigos explica os fatos básicos das RSUs, incluindo o vesting e o tratamento tributário, que você deve saber para aproveitar ao máximo uma concessão de RSU.
Planejamento Financeiro Com Stock Comp Você está se sentindo perdido?
Volatilidade do estômago em estoque da sua empresa sem perder a cabeça.
Compensação de ações inspira as pessoas a permanecerem em seus trabalhos e se sentirem motivadas. No entanto, quando o preço das ações da empresa se torna uma montanha-russa, lembre-se de que a compensação de ações é um negócio de longo prazo. Aguenta aí. Neste artigo, os especialistas oferecem dicas para lidar com a volatilidade do preço das ações.
Opções de ações 101: The Essentials.
Sua empresa lhe concedeu opções de ações. O que agora? Este artigo explica os fatos essenciais que você deve conhecer para entender suas opções de ações e aproveitá-las ao máximo.
ESPPs 101: Principais datas e termos que você deve conhecer.
O seu plano de compra de ações por funcionários (ESPP) pode ser um dos melhores benefícios que sua empresa oferece. No entanto, para maximizar seu valor, você deve conhecer suas principais datas e termos. Este artigo explica os princípios básicos que você precisa saber para sua participação no ESPP.
Os grandes benefícios do estoque restrito.
Ações restritas e unidades de estoque restritas (RSUs) oferecem mais segurança do que opções de ações (embora menos upside). Este artigo explica por que receber uma concessão de ações restritas ou RSUs é algo para comemorar.
Perda de emprego e seus subsídios de ações (parte 1): opções, estoque restrito e ESPPs.
Se é esperado ou não, perda de emprego é uma reviravolta que lhe dá muito o que pensar. No entanto, enquanto você limpa a sua mesa, não se esqueça de sua compensação de ações. Conheça as regras de pós-rescisão de suas concessões de ações.
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Como investir em Private Equity.
Descubra como você pode se beneficiar quando os maiores jogadores de Wall Street encontrarem grandes oportunidades.
Muitos investidores consideram os investimentos em private equity como uma porta de entrada para as oportunidades mais lucrativas dos mercados financeiros. Os profissionais que dirigem empresas de private equity levantam quantias substanciais de capital de investidores, às vezes usam o dinheiro como garantia para tomar mais capital, e depois saem para comprar empresas que são particularmente atraentes. O private equity normalmente compra empresas inteiras em vez de tomar uma participação acionária parcial, e as empresas cujas ações são negociadas publicamente antes de uma compra de private equity normalmente não estão mais disponíveis nos mercados públicos após a compra. Portanto, para investir em private equity, você precisa fazer as seguintes perguntas:
Você atende à definição da Securities and Exchange Commission de um investidor credenciado que pode investir em fundos de private equity? Em caso afirmativo, existe um fundo de private equity que aceita dinheiro novo que o levará como investidor? Se não, você está disposto a participar indiretamente, investindo em uma empresa de gestão de private equity?
O que a SEC quer.
A SEC quer que apenas investidores qualificados possam investir em private equity. Os investimentos em private equity não estão sujeitos ao mesmo nível de exigências de divulgação que as empresas de capital aberto e, portanto, a política pública determina que apenas os investidores que têm o nível de sofisticação para ser o que a SEC chama de investidores credenciados possam participar.
Ao definir o padrão da SEC, "sofisticação" significa basicamente dinheiro. Em particular, os investidores credenciados devem ter:
Renda de US $ 200.000 para solteiros ou US $ 300.000 para casais em cada um dos últimos dois anos; Um patrimônio líquido de mais de US $ 1 milhão, sem incluir o patrimônio de sua casa; ou Ser um diretor, diretor ou sócio geral da empresa na qual você está investindo.
Aqueles que se qualificam sob qualquer um desses padrões podem satisfazer a SEC. Mas isso não significa que você necessariamente será capaz de entrar no investimento em private equity que quiser.
Fonte da imagem: Getty Images.
Encontrar um jogo.
Ser um investidor credenciado pode ser uma condição necessária para fazer parte de um acordo de private equity, mas não é suficiente para ser admitido no fundo de private equity de sua escolha. Diferentes fundos de capital privado têm diferentes padrões de participação, juntamente com diferentes níveis de comprometimento de capital. Gerentes de fundos de private equity bem-sucedidos e altamente bem-sucedidos geralmente não têm nenhum problema em atrair capital para investimentos futuros e, portanto, um novo investidor pode achar impossível entrar no ecossistema do fundo.
Por outro lado, se for muito fácil entrar em um fundo de private equity, um investidor deve ser cauteloso. Fundos recém-criados precisam construir uma reputação, mas alguns provedores de longa data desenvolveram reputações ruins que os tornam mais dispostos a aceitar investidores menos experientes apenas para obter o capital de que necessitam. Isso raramente será o ajuste certo para você, especialmente se for sua primeira investida no mundo dos investimentos privados.
Investir em gestores de patrimônio privado.
Por causa da incerteza de investir em fundos de private equity, alguns investidores preferem comprar ações das empresas que gerenciam os fundos. Você pode encontrar algumas dessas empresas, como KKR (NYSE: KKR) e Blackstone Group (NYSE: BX), listadas publicamente nas principais bolsas de valores.
Quando os tempos são bons para os fundos de private equity, seus gerentes também participam com uma parcela de seus lucros e isso beneficia os acionistas. No entanto, investir em um gerente não permite que você analise áreas de foco de fundo específicas, deixando-o exposto ao sucesso ou fracasso da empresa como um todo. Isso pode levar a um portfólio melhor diversificado, mas torna impossível gerar o retorno verdadeiramente massivo que um fundo de private equity bem focado pode produzir quando sua filosofia de investimento se mostra fortuita.
Private Equity tem uma reputação de tratamento high-end e geração de riqueza, e é uma área exclusiva em que muitos investidores não podem ir. Mesmo se você se qualificar, analise de perto o capital privado para garantir que os fundos escolhidos sejam adequados às suas expectativas e necessidades financeiras.
Dan Caplinger não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool recomenda KKR. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
Como investir em private equity.
Private equity é capital disponibilizado para empresas privadas ou investidores. Os recursos captados podem ser usados para desenvolver novos produtos e tecnologias, expandir o capital de giro, fazer aquisições ou fortalecer o balanço de uma empresa.
A menos que você esteja disposto a investir US $ 250.000 ou mais, suas escolhas em investir no mundo de participações de alto risco são muito limitadas. Neste artigo, mostraremos por que e onde você pode investir no jogo de private equity.
Por que investir em private equity?
Investidores institucionais e indivíduos ricos são freqüentemente atraídos para investimentos em private equity. Isso inclui grandes doações universitárias, planos de pensão e family offices. Seu dinheiro vai para fundos que representam uma fonte de financiamento para empreendimentos de alto risco em estágio inicial e desempenha um papel importante na economia.
Muitas vezes, o dinheiro vai para novas empresas que se acredita terem importantes possibilidades de crescimento em setores como telecomunicações, software, hardware, saúde e biotecnologia. As empresas de private equity tentam agregar valor às empresas que compram, com o objetivo de torná-las ainda mais lucrativas. Por exemplo, eles podem trazer uma nova equipe de gerenciamento, adicionar empresas complementares, cortar custos agressivamente e depois vender por grandes lucros.
Você provavelmente reconhece algumas das empresas abaixo, que receberam financiamento de private equity ao longo dos anos:
A & A W Restaurantes Harrah's Entertainment Inc. A Cisco Systems, Intel Network Solutions (a maior registradora de nomes de domínio do mundo), a FedEx.
Sem o dinheiro do capital privado, essas empresas podem não ter crescido em nomes familiares.
De acordo com a Thomson Financial e a National Venture Capital Association, o private equity teve os seguintes retornos médios anuais encerrados em 30 de junho de 2006:
Índice de desempenho de private equity nos EUA da Thomson Financials: Desempenho da Horizon de Investimento até 30 de junho de 2006:
Então, como você pode entrar nisso?
Requisito Típico de Investimento Mínimo.
O investimento em private equity não é facilmente acessível para o investidor médio. A maioria das firmas de private equity tipicamente procura investidores que estejam dispostos a comprometer até US $ 25 milhões. Embora algumas empresas tenham reduzido seus mínimos para US $ 250.000, isso ainda está fora do alcance da maioria das pessoas.
Um fundo de fundos detém as ações de muitas parcerias privadas que investem em ações privadas. Ele fornece uma maneira de as empresas aumentarem a eficácia de custos e, assim, reduzirem suas necessidades mínimas de investimento. Isto também pode significar uma maior diversificação, uma vez que um fundo de fundos pode investir em centenas de empresas que representam muitas fases diferentes dos setores de capital de risco e da indústria. Além disso, devido ao seu tamanho e diversificação, um fundo de fundos tem o potencial de oferecer menos riscos do que você poderia experimentar com um investimento individual em private equity.
A desvantagem é que existe uma camada adicional de honorários pagos ao gestor do fundo de fundos. Os investimentos mínimos podem estar na faixa de US $ 100.000 a US $ 250.000, e o gerente pode não permitir que você participe, a menos que você tenha um patrimônio líquido entre US $ 1,5 milhão a US $ 5 milhões.
Você pode comprar ações de um fundo negociado em bolsa (ETF) que rastreia um índice de empresas de capital aberto que investem em ações privadas. Como você está comprando ações individuais na bolsa de valores, não precisa se preocupar com os requisitos mínimos de investimento.
No entanto, como um fundo de fundos, um ETF adicionará uma camada extra de despesas de gerenciamento que você talvez não encontre com um investimento direto de capital privado. Além disso, dependendo da sua corretora, cada vez que comprar ou vender ações, você pode ter que pagar uma taxa de corretagem. (Leia mais sobre ETFs na Introdução aos Fundos Negociados pelo Exchange, 4 Maneiras de Usar ETFs em seu Portfólio e os Benefícios do Investimento na ETF.)
Sociedades de Aquisições com Finalidades Especiais (SPAC)
O problema é que os SPACs só podem investir em uma empresa, o que não proporcionará muita diversificação. Eles também podem estar sob pressão para cumprir um prazo de investimento, conforme descrito na declaração do IPO. Isso pode fazê-los assumir um investimento sem dar a devida diligência. (Para saber mais sobre os SPACs, consulte Fusões e Aquisições: Noções básicas sobre aquisições e noções básicas de fusões e aquisições.)
The Bottom Line.
Além disso, alguns dos veículos de investimento em private equity que possuem requisitos mínimos de investimento mais baixos não têm históricos longos para você comparar com outros investimentos. Você também deve estar preparado para comprometer seu dinheiro por pelo menos 10 anos; caso contrário, você pode perder, à medida que as empresas saem da fase de aquisição, tornam-se lucrativas e, por fim, são vendidas.
As empresas especializadas em determinados setores podem ter riscos adicionais. Por exemplo, muitas empresas investem apenas em empresas de alta tecnologia. Seus riscos podem incluir:
Risco de Tecnologia - A tecnologia funcionará? Risco de Mercado - Um novo mercado se desenvolverá para essa tecnologia? Risco da empresa - A gerência pode desenvolver uma estratégia de sucesso?
Apesar de suas desvantagens, se você estiver disposto a assumir um pouco mais de risco com 2 a 5% de sua carteira de investimentos, o retorno potencial de investir em private equity pode ser grande.
Opções de ações de private equity
Glossário de Private Equity e Venture Capital.
Definição e Termos.
investidor credenciado - O investidor credenciado é um investidor rico que atende a certos requisitos da SEC para patrimônio líquido e receita, conforme se relacionam com algumas ofertas restritas. Os investidores credenciados incluem investidores institucionais, diretores e executivos da empresa, indivíduos de alta renda e outras entidades. Algumas parcerias limitadas e redes de investidores anjos aceitam apenas investidores credenciados.
aquisição - Aquisição é o processo pelo qual uma empresa assume o controle acionário de outra empresa. Aquisição inclui a obtenção de suprimentos ou serviços por contrato ou ordem de compra com fundos apropriados ou não apropriados, para o uso de agências federais por meio de compra ou arrendamento.
add-on service - Serviços Complementares são os serviços prestados por um capitalista de risco que não são de natureza monetária, como ajudar a montar uma equipe de gerenciamento e ajudar a preparar a empresa para um IPO.
capitalista de aventura - capitalista aventura é um empreendedor que ajuda financeiramente outros empresários e muitas vezes desempenha um papel activo nas operações da empresa, como por ocupar um assento no conselho de administração, etc.
Angel investor - Angel ou Angel Investor é um indivíduo que fornece capital para uma ou mais empresas iniciantes. Ao contrário de um parceiro, o investidor anjo raramente está envolvido na administração. Investidores anjo geralmente podem agregar valor através de seus contatos e conhecimentos.
fundo do anexo - os fundos do anexo são fundos secundários que podem fornecer uma reserva extra de dinheiro para complementar os fundos de CR originais.
cláusulas contrárias à antidiluição - Antidiluição As provisões são medidas contratuais que permitem aos investidores manter uma participação constante no patrimônio de uma empresa à luz de emissões subsequentes de ações. Estes podem dar aos investidores direitos de preferência para comprar novas ações ao preço de oferta. Os exemplos incluem catraca média ponderada de base ampla, catraca média ponderada de base estreita e antidiluição de catraca completa.
benchmarks - Benchmarks são metas de desempenho contra as quais o sucesso de uma empresa é medido. Os pontos de referência são frequentemente usados pelos investidores para ajudar a determinar se uma empresa deve receber financiamento adicional ou se a administração deve receber estoque extra.
pool cego - O pool cego é uma forma de parceria limitada que não especifica quais oportunidades de investimento o parceiro geral planeja buscar.
empréstimos-ponte - empréstimo ponte é um empréstimo de curto prazo que é usado até que uma pessoa ou empresa possa arranjar um financiamento de longo prazo mais abrangente. A necessidade de um empréstimo-ponte surge quando uma empresa fica sem dinheiro antes que possa obter mais investimento de capital por meio de dívida ou capital de longo prazo.
buyout - Buyout é definido como a compra de uma empresa ou uma participação controladora das ações de uma corporação ou linha de produtos ou de algum negócio. Uma aquisição alavancada é realizada com dinheiro emprestado ou pela emissão de mais ações.
Tabela de capitalização - Uma tabela de capitalização (ou tabela de capitalização) é o documento que mostra quem é o proprietário da empresa e o que pagou para obter essa propriedade. Em outras palavras, esta é uma tabela mostrando o valor total dos vários títulos emitidos por uma empresa. Isto inclui tipicamente o montante de investimento obtido de cada fonte e os valores mobiliários distribuídos - e. ações ordinárias e preferenciais, opções, bônus de subscrição etc. - e respectivos índices de capitalização.
Definição de despesas de capital.
Gastos de capital - Gastos de capital é o dinheiro gasto por uma empresa para adicionar ou expandir ativos imobiliários, com a expectativa de que eles irão beneficiar a empresa durante um longo período de tempo (mais de um ano). Também chamado de gasto de capital.
ganho de capital - O ganho de capital é o ganho para o investidor de vender uma ação, título ou fundo mútuo a um preço mais alto do que o preço de compra. O ganho de capital é geralmente o valor realizado (preço de venda líquido) menos o seu investimento (base fiscal ajustada) na propriedade. Um ganho de capital pode ser de curto prazo (um ano ou menos) ou de longo prazo (mais de um ano) e deve ser reivindicado sobre o imposto de renda.
Tipos de capital - Existem Empréstimos, Capital Financeiro, Financiamento da Primeira Rodada, Capital Humano, Financiamento de Fase Posterior, Financiamento de Fusões e Aquisições, Financiamento Mezanino, Capital Natural, Financiamento da Segunda Rodada e Financiamento de Sementes / Startup (ver detalhes).
Capital sob gestão - O capital sob gestão é o montante de capital disponível para uma equipe de gerenciamento de investimentos de risco.
Taxa de desemprego civil - A taxa de desemprego civil é calculada pelo número de desempregados dividido pelo tamanho total da força de trabalho e expresso em porcentagem. Pessoas desempregadas, procurando emprego e disponíveis para o trabalho são consideradas desempregadas. A força de trabalho é definida como pessoas que estão empregadas ou desempregadas.
fechamento - Fechamento é o evento final para concluir o investimento, quando todos os documentos legais são assinados e os fundos são transferidos.
conversíveis - Convertíveis são os títulos corporativos, geralmente ações preferenciais ou títulos, que podem ser trocados por um número definido de outro formulário, geralmente ações ordinárias, a um preço pré-estabelecido. Os conversíveis são apropriados para investidores que querem renda mais alta do que a disponível a partir de ações ordinárias, juntamente com um maior potencial de valorização do que a oferta regular de títulos. Do ponto de vista do emitente, o recurso conversível é geralmente projetado como um adoçante, para aumentar a negociabilidade do estoque ou preferencial.
capital de risco corporativo - O capital de risco corporativo é uma subsidiária de uma grande corporação que faz investimentos de capital de risco.
corporate venturing - Corporate Venturing é uma prática de uma grande empresa, assumindo uma posição acionária minoritária em uma empresa menor em um campo relacionado.
fluxo de negócios - fluxo de negócios (dealflow) é a taxa na qual as ofertas de investimento são apresentadas às instituições de financiamento.
Financiamento de dívida - Financiamento de dívida significa quando uma empresa arrecada dinheiro para capital de giro ou gastos de capital vendendo títulos, letras ou notas para investidores individuais e / ou institucionais. Em troca de emprestar o dinheiro, os indivíduos ou instituições se tornam credores e recebem uma promessa de pagar o principal e os juros da dívida.
financiamento direto - O financiamento direto é um financiamento sem o uso de subscrição. O financiamento direto é muitas vezes feito por banqueiros de investimento.
double dip - Ação preferencial participante que confere ao detentor uma preferência de liquidação e também a participação no valor residual.
Acordo de drive-by - Drive-By Deal é uma gíria usada frequentemente quando se refere a um acordo em que um capitalista de risco investe em uma startup com o objetivo de uma estratégia de saída rápida. O VC leva pouco ou nenhum papel no gerenciamento e monitoramento da inicialização.
due diligence - Due diligence é o processo de investigação e avaliação, realizado pelos investidores, nos detalhes de um investimento potencial, como um exame das operações e da administração e a verificação de fatos relevantes.
financiamento de capital - O financiamento de capital é um termo usado para a emissão de ações ordinárias ou ações preferenciais da empresa para levantar dinheiro. O financiamento de capital é comumente feito quando os preços por ação são altos - a maior parte do dinheiro que pode ser levantado para o menor número de ações.
ofertas de ações - A Equity Offerings está levantando fundos oferecendo participação em uma empresa por meio da emissão de ações ordinárias ou preferenciais de uma empresa.
Saída - Saída é a venda ou troca de uma quantia significativa de propriedade da empresa por dinheiro, dívida ou capital próprio de outra empresa.
Rota de saída - Rota de saída é o método pelo qual um investidor realizaria um investimento.
Estratégia de saída - Estratégia de saída é a maneira pela qual um capitalista de risco ou proprietário de empresa pretende usar para sair de um investimento que ele fez. A estratégia de saída também é chamada de evento de liquidez.
Financier - Financier é uma pessoa ou instituição financeira envolvida no empréstimo e gerenciamento de dinheiro e ganha a vida participando de atividades de financiamento comercial.
financiamento na primeira rodada - O financiamento na primeira rodada é o primeiro investimento em uma empresa feito por investidores externos.
capital de primeiro estágio - First Stage Capital é o dinheiro fornecido ao empreendedor que tem um produto comprovado, para iniciar a produção comercial e marketing, não abrangendo expansão de mercado, redução de risco, custos de aquisição.
follow-on - Follow-On é um investimento subsequente feito por um investidor que tenha feito um investimento anterior na empresa, geralmente um investimento de estágio posterior em comparação com o investimento inicial.
catraca completa - Catraca completa é uma disposição de proteção do investidor que especifica que as opções e os valores mobiliários conversíveis podem ser exercidos em relação ao menor preço pelo qual os títulos foram emitidos desde a emissão da opção ou do título conversível. A garantia total da catraca evita a diluição, uma vez que a propriedade proporcional permaneceria a mesma de quando o investimento foi feito inicialmente.
Base totalmente diluída - A base totalmente diluída é uma metodologia para calcular qualquer índice por ação segundo o qual o denominador é o número total de ações emitidas pela companhia na suposição de que todos os bônus de subscrição, opções e ações preferenciais são exercidos.
Patrocinador de patrimônio sem fundos - Os patrocinadores de patrimônio da Fundless são fornecedores e vetting deals sem qualquer capital comprometido, alinhando patrocinadores financeiros em uma base de transação a transação.
Fundo de fundos - Fundo de Fundos é um fundo mútuo que investe em outros fundos mútuos. O Fundo de Fundos é um veículo de investimento concebido para investir num grupo diversificado de fundos de investimento.
Capital de crescimento - Crescimento O capital é um tipo de financiamento muito mais flexível do que as linhas de crédito para compra de equipamentos e custos reduzidos. Os dólares emprestados sob uma linha de crédito de capital de crescimento podem ser usados para quaisquer fins corporativos. O capital de crescimento é uma boa maneira de estender a pista de uma empresa entre as rodadas de financiamento.
Piso térreo - Piso térreo é um termo usado para o primeiro estágio de um novo empreendimento ou oportunidade de investimento.
Incubadora - Incubadora é uma empresa ou instalação destinada a fomentar o empreendedorismo e ajudar as empresas iniciantes, geralmente relacionadas à tecnologia, a crescer através do uso de recursos compartilhados, experiência em gestão e capital intelectual.
investidores institucionais - Institutional Investors refere-se principalmente a companhias de seguros, fundos de pensão e empresas de investimento que coletam poupanças e fornecem fundos a mercados, mas também a outros tipos de riqueza institucional, como fundos de dotação, fundações, etc.
bancos de investimento - O Banco de Investimentos é um intermediário financeiro que realiza uma variedade de serviços que inclui subscrição, intermediação entre um emissor de valores mobiliários e o público investidor, facilitando fusões e outras reorganizações societárias e atuando também como corretor para clientes institucionais.
Capital de risco invisível - O capital de risco invisível é um capital de risco de investidores anjos.
IPO - oferta pública inicial - Oferta Pública Inicial ou IPO é a primeira venda de ações de uma empresa privada ao público. Os IPOs são geralmente empresas menores e mais jovens que buscam capital para expandir seus negócios.
TIR - Taxa Interna de Retorno ou TIR é frequentemente usada no orçamento de capital, é a taxa de juros que torna o valor presente líquido de todo o fluxo de caixa igual a zero. Essencialmente, a TIR é o retorno que uma empresa ganharia se expandisse ou investisse em si, em vez de investir esse dinheiro no exterior.
principal investidor - O principal investidor é o principal fornecedor de capital da empresa, como a entidade que origina e estrutura um acordo sindicado.
buy-out alavancado - LBO - Leveraged Buy-out ou LBO é uma aquisição de uma empresa usando principalmente dívidas e uma pequena quantidade de capital. A dívida é garantida pelos ativos do negócio. Na LBO, a empresa adquirente usa seus próprios ativos como garantia para o empréstimo na esperança de que os fluxos de caixa futuros cubram os pagamentos do empréstimo.
Parceria limitada - Parceria limitada é uma organização empresarial com um ou mais sócios gerais, que gerenciam os negócios e assumem dívidas e obrigações legais e um ou mais sócios limitados, que são responsáveis apenas até o limite de seus investimentos. Parceria limitada é a estrutura legal usada pela maioria dos fundos de venture e private equity. Parceiros limitados também desfrutam de direitos sobre o fluxo de caixa da parceria, mas não são responsáveis pelas obrigações da empresa.
liquidação - liquidação é a venda dos activos de uma empresa de carteira a um ou mais adquirentes quando os investidores de capital de risco recebem algum dos resultados da venda.
preferência de liquidação - Preferência de liquidez é o direito de receber um valor específico para a ação se a empresa for liquidada. Isso geralmente é designado como um múltiplo do Preço de Emissão, por exemplo, 2X ou 3X, e pode haver várias camadas de Preferências de Liquidação, pois diferentes grupos de investidores compram ações em séries diferentes.
Evento de liquidez - Evento de liquidez é a maneira pela qual um investidor planeja fechar um investimento. O evento de liquidez também é conhecido como estratégia de saída.
período de bloqueio - Período de bloqueio é o período que um investidor deve aguardar antes de vender ou negociar ações da empresa após uma saída, geralmente em uma oferta pública inicial. O período de bloqueio é determinado pelos subscritores.
Buy-in de gerenciamento - MBI - Management Buy-in ou MBI é a compra de um negócio por uma equipe externa de gerentes que encontraram financiadores e planejam gerenciar os negócios ativamente.
buy-out de gestão - MBO - Management Buy-out ou MBO é o termo usado para os fundos fornecidos para permitir que a gerência operacional adquira uma linha de produtos ou negócios, que podem estar em qualquer estágio de desenvolvimento, de uma empresa pública ou privada.
Parceria limitada master - Parceria limitada master ou MLP é uma sociedade limitada que é negociada publicamente. O MLP combina os benefícios fiscais de uma sociedade limitada com a liquidez de títulos negociados publicamente.
Dívida mezanina - As dívidas do mezanino são dívidas que incorporam opções com base em ações, como warrants, com uma dívida de baixa prioridade. A dívida mezanino está, na verdade, mais próxima do capital do que da dívida, já que a dívida geralmente só é importante em caso de falência. A dívida mezanino é frequentemente usada para financiar aquisições e aquisições, onde pode ser usada para priorizar novos proprietários à frente dos atuais proprietários, no caso de ocorrer uma falência.
financiamento mezzanine - Mezzanine Financing é um capital de risco em estágio final, geralmente a rodada final de financiamento antes de um IPO. O Mezzanine Financing é para uma empresa que espera abrir o capital normalmente dentro de 6 a 12 meses, geralmente estruturada para ser paga a partir do produto de ofertas públicas, ou para estabelecer um preço mínimo para oferta pública.
nível mezanino - nível mezanino é um termo usado para descrever uma empresa que está em algum lugar entre a inicialização e IPO. O capital de risco comprometido no nível do mezanino geralmente tem menos risco, mas menos valorização potencial do que no nível inicial, e mais risco, mas mais valorização potencial do que em um IPO.
MESBICS - Empresas de Investimento de Pequenas Empresas de Pequena Empresa ou MESBICS são empresas de capital de risco do governo que podem investir somente em empresas que são pelo menos 51% pertencentes a membros de um grupo minoritário ou pessoas reconhecidas pelas regras que regem MESBICs. Eles fornecem capital de dívida e capital próprio para novos negócios independentes pequenos. Critérios para investimento e tamanho e tipo de investimento variam de uma empresa para outra.
Proprietário-empregado - Proprietário-empregado é um único proprietário ou qualquer pessoa que tenha propriedade de pelo menos um quinto do capital e / ou lucros associados a um determinado empreendimento.
pari passu - Pari-passu é um termo latino que significa "de igual passo" ou "sem parcialidade". Pari-passu é freqüentemente visto em folhas de termo de capital de risco, indicando que uma série de ações terá os mesmos direitos e privilégios que outra série de ações.
vesting baseado no desempenho - Sob a aquisição baseada no desempenho, as opções Vest somente se os critérios de desempenho especificados forem atendidos. Por exemplo, as opções podem ser adquiridas se os ganhos anuais por ação excederem uma determinada meta em uma data específica.
PIPE ou Investimento Privado em Patrimônio Público - PIPE ou Investimento Privado em Patrimônio Público é um termo usado quando um investimento privado ou fundo mútuo compra ações ordinárias para uma empresa com um desconto para o valor de mercado atual por ação.
Pipeline - Pipeline é o fluxo dos próximos acordos de subscrição.
pitch - Pitch é o conjunto de atividades destinadas a persuadir alguém a comprar um produto ou tomar uma ação específica.
empresa de portfólio - Uma empresa de portfólio é uma empresa ou entidade na qual uma empresa de capital de risco ou uma empresa de aquisições investe. Todas as empresas atualmente apoiadas por uma empresa de private equity podem ser citadas como o portfólio da empresa.
avaliação pós-dinheiro - Avaliação pós-dinheiro é a avaliação de uma empresa imediatamente após a mais recente rodada de financiamento. Por exemplo, um investidor de capital de risco pode investir US $ 3,5 milhões em uma empresa avaliada em US $ 2 milhões em "pré-dinheiro" (antes do investimento ter sido feito). Como resultado, a startup terá uma avaliação pós-dinheiro de US $ 5,5 milhões.
Avaliação pré-money - Avaliação pré-money é a avaliação de uma empresa antes de uma rodada de investimento. Esse montante é determinado pelo uso de vários modelos de cálculo, como índices P / E descontados multiplicados por ganhos periódicos ou um fluxo de caixa futuro múltiplo descontado a um valor monetário atual e uma análise comparativa para empresas públicas e privadas comparáveis.
Mandado Pré-Pago - Mandado Pré-pago é um mandado emitido por um emissor que autoriza o detentor a exercer um determinado número de valores mobiliários diferentes, sem contrapartida financeira adicional, durante um período de tempo especificado.
private equity - Private equities são ações de empresas não cotadas. Private equities are generally illiquid and thought of as a long-term investment. Private equity investments are not subject to the same high level of government regulation as stock offerings to the general public. Private equity is also far less liquid than publicly traded stock.
private limited partnership - Private limited partnership is a limited partnership having no more than 35 limited partners and thus able to avoid SEC registration.
private placement - Private placement is a term used specifically to denote a private investment in a company that is publicly held. Private equity firms that invest in publicly traded companies sometimes use the acronym PIPEs to describe the activity. Private placements do not have to be registered with organizations such as the SEC because no public offering is involved.
Definition pro forma.
pro forma - Description of financial statements that have one or more assumptions or hypothetical conditions built into the data. A financial projection based on assumptions. Also, refers to a statement of income and balance sheets that exclude non-recurring items.
raising capital - Raising Capital refers to obtaining capital from investors or venture capital sources.
recapitalization - Recapitalization is a financing technique used by companies to defend against hostile takeovers. By recapitalization, a company restructures it's debt and equity mixture without affecting the total amount of balance sheet equity.
realized investment refers to returns on private equity investments and typically done through Initial Public Offering (IPO), Merger or Acquisition (M&A) or Recapitalization.
resyndication limited partnership - Resyndication Limited Partnership is a limited partnership in which existing properties are sold to new limited partners, so that they can receive the tax advantages that are no longer available to the old partners.
Retained earnings are the corporate profits that are neither paid out in cash dividends to stockholders nor used to increase capital stock, but are reinvested in the company. It is calculated by adding company's net income to beginning retained earnings and subtracting any dividends paid to shareholders.
return on investment - ROI - Return On Investment or ROI is the profit or loss resulting from an investment transaction, usually expressed as an annual percentage return. ROI is a return ratio that compares the net benefits of a project verses its total costs.
Definition reverse vesting.
reverse vesting - Reverse Vesting is an increasingly common Vesting schedule in stock option plans offered by pre-IPO companies. Under this arrangement, an option holder is allowed to exercise options immediately they are granted. For each option exercised, the option holder receives a share of Restricted stock, which itself is subject to vesting requirements. The restricted stock may be forfeited if the vesting requirements are not met..
risk - Risk is the quantifiable likelihood of loss or less-than-expected returns. Risk includes the possibility of losing some or all of the original investment. Risk is usually measured using the historical returns or average returns for a specific investment.
risk capital - Risk capital are funds made available for startup firms and small businesses with exceptional growth potential.
risk premium - A risk premium is the minimum difference a person requires to be willing to take an uncertain bet, between the expected value of the bet and the certain value that he is indifferent to.
round of funding - Round of funding is the stage of financing a start-up company is in. The usual progression is from startup to first round to mezzanine to pre-IPO.
Royalty Based Financing presumes a fundamental trade-off between the investor and the business owner. In lieu of an equity ownership stake given to the investor, business owners agree to return to the investor the original principal plus either a predetermined multiple of the original investment (fixed dollar payback) or payment of the royalty until a fixed period of time has elapsed (fixed time payback). In some cases the royalty is based on a percentage of sales of a specific product or set of products.
small business investment companies - SBIC - Small Business Investment Companies or SBIC are lending and investment firms that are licensed and regulated by the Small Business Administration . The licensing enables them to borrow from the federal government to supplement the private funds of their investors. SBICs prefer investments between $100,000 to $250,000 and have much more generous underwriting guidelines than a venture capital firm.
secondary public offering - Secondary Public Offering refers to a public offering subsequent to an initial public offering. A secondary public offering can be either an issuer offering or an offering by a group that has purchased the issuer's securities in the public markets.
secondary purchase - Secondary Purchase is purchase of stock in a company from a shareholder rather than purchasing stock directly from the company.
second stage capital - Second Stage Capital is the capital provided to expand marketing and meet growing working capital need of an enterprise that has commenced production but does not have positive cash flows sufficient to take care of its growing needs.
seed capital - Seed Capital is the money used to purchase equity-based interest in a new or existing company. This seed capital is usually quite small because the venture is still in the idea or conceptual stage.
series a preferred stock - Series A Preferred Stock is the first round of stock offered during the seed or early stage round by a portfolio company to the venture capitalist. Series A preferred stock is convertible into common stock in certain cases such as an IPO or the sale of the company. Later rounds of preferred stock in a private company are called Series B, Series C and so on.
silent partner - A silent partner is an investor who does not have any management responsibilities but provides capital and shares liability for any losses experienced by the entity. Silent partners are liable for in any losses up to the amount of their invested capital and participate in any tax and cash flow benefits. Silent partner is also known as a "sleeping partner".
startup - Startup is a new business venture in its earliest stage of development.
syndication - Syndication is the process whereby a group of venture capitalists will each put in a portion of the amount of money needed to finance a small business.
term sheet - Term sheet is a non-binding agreement setting forth the basic terms and conditions under which an investment will be made. The term sheet is a template that is used to develop more detailed legal documents.
third stage capital - Third Stage Capital is the capital provided to an enterprise that has established commercial production and basic marketing set-up, typically for market expansion, acquisitions, product development, etc.
tranche - is the French word meaning "slice" or "portion". In the world of investing, it is used to describe a security that can be split up into smaller pieces and subsequently sold to investors.
turnaround - Turnaround is the term used when the poor performance of a company or the business experiences a positive reversal.
underwriter - Underwriter is an investment banking firm committing successful distribution of a public issue, failing which the firm would take the securities being offered into its own books. An underwriter may also be a company that backs the issue of a contract, agreeing to accept responsibility for fulfilling the contract in return for a premium.
Up round financing - Up Round Financing refers to a round of financing in which a company's worth increased since its prior valuation.
venture - Venture is often use for referring to a risky start-up or enterprise company.
venture capital - Venture Capital is the money and resources made available to startup firms and small businesses with exceptional growth potential. Most venture capital money comes from an organized group of wealthy investors.
venture capital firm - Venture Capital Firm is an investment company that invests its shareholders' money in startups and other risky but potentially very profitable ventures.
venture capital funds - Venture capital funds pool and manage money from investors seeking private equity stakes in small and medium-size enterprises with strong growth potential.
venture capitalist - Venture Capitalist is a term used of an investor who provides capital to either start-up ventures or support small companies who wish to expand but do not have access to public funding.
venture capital limited partnership - Venture Capital Limited Partnership is a limited partnership which is formed to invest in small startup businesses with exceptional growth potential.
vesting schedule - A Vesting Schedule determines when you may exercise your stock options or when the forfeiture restrictions lapse on restricted stock.
vulture capitalist - Vulture Capitalist is a slang word for a venture capitalist who deprives an inventor of control over their own innovations and most of the money they should have made from the invention.
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Private Equity.
What is 'Private Equity'
Private equity is capital that is not listed on a public exchange. Private equity is composed of funds and investors that directly invest in private companies, or that engage in buyouts of public companies, resulting in the delisting of public equity. Institutional and retail investors provide the capital for private equity, and the capital can be utilized to fund new technology, make acquisitions, expand working capital, and to bolster and solidify a balance sheet.
BREAKING DOWN 'Private Equity'
Private equity investment comes primarily from institutional investors and accredited investors, who can dedicate substantial sums of money for extended time periods. In most cases, considerably long holding periods are often required for private equity investments in order to ensure a turnaround for distressed companies or to enable liquidity events such as an initial public offering (IPO) or a sale to a public company.
Since the 1970s, the private equity market has increased enormously. Pools of funds are sometimes created by private equity firms in order to privatize extra-large companies. A significant number of private equity firms perform actions known as leveraged buyouts (LBOs). Through LBOs, substantial amounts of money are provided in order to finance large purchases. After this transaction, private equity firms attempt to improve the prospects, profits, and overall financial health of the company, with the ultimate goal being a resale of the company to a different firm or cashing out through an IPO.
Fees and Profits of Private Equity.
The fee structure for private equity firms typically varies but usually includes a management fee and a performance fee. Certain firms charge a 2% management fee annually on managed assets and require 20% of the profits gained from the sale of a company.
Positions in a private equity firm are highly sought after and for good reason. For example, consider a firm has $1 billion in assets under management (AUM). This firm, like the majority of private equity firms, is likely to have no more than two dozen investment professionals. The 20% of gross profits generates millions in firm fees; as a result, some of the leading players in the investment industry are attracted to positions in such firms. At a mid-market level of $50 - $500 million in deal values, associate positions are likely to bring salaries in the low six figures. A vice president at such a firm could potentially earn close to $500,000, whereas a principal could earn more than $1 million.
Transparency Concerns Around Private Equity.
Beginning in 2015, a call was issued for more transparency in the private equity industry due largely to the amount of income, earnings, and sky-high salaries earned by employees at nearly all private equity firms. As of 2016, a limited number of states have pushed for bills and regulations allowing for a bigger window into the inner workings of private equity firms. However, lawmakers on Capitol Hill are pushing back, asking for limitations on the Securities and Exchange Commission’s (SEC) access to information.
Glossário de Private Equity e Venture Capital.
Definição e Termos.
investidor credenciado - O investidor credenciado é um investidor rico que atende a certos requisitos da SEC para patrimônio líquido e receita, conforme se relacionam com algumas ofertas restritas. Os investidores credenciados incluem investidores institucionais, diretores e executivos da empresa, indivíduos de alta renda e outras entidades. Algumas parcerias limitadas e redes de investidores anjos aceitam apenas investidores credenciados.
aquisição - Aquisição é o processo pelo qual uma empresa assume o controle acionário de outra empresa. Aquisição inclui a obtenção de suprimentos ou serviços por contrato ou ordem de compra com fundos apropriados ou não apropriados, para o uso de agências federais por meio de compra ou arrendamento.
add-on service - Serviços Complementares são os serviços prestados por um capitalista de risco que não são de natureza monetária, como ajudar a montar uma equipe de gerenciamento e ajudar a preparar a empresa para um IPO.
capitalista de aventura - capitalista aventura é um empreendedor que ajuda financeiramente outros empresários e muitas vezes desempenha um papel activo nas operações da empresa, como por ocupar um assento no conselho de administração, etc.
Angel investor - Angel ou Angel Investor é um indivíduo que fornece capital para uma ou mais empresas iniciantes. Ao contrário de um parceiro, o investidor anjo raramente está envolvido na administração. Investidores anjo geralmente podem agregar valor através de seus contatos e conhecimentos.
fundo do anexo - os fundos do anexo são fundos secundários que podem fornecer uma reserva extra de dinheiro para complementar os fundos de CR originais.
cláusulas contrárias à antidiluição - Antidiluição As provisões são medidas contratuais que permitem aos investidores manter uma participação constante no patrimônio de uma empresa à luz de emissões subsequentes de ações. Estes podem dar aos investidores direitos de preferência para comprar novas ações ao preço de oferta. Os exemplos incluem catraca média ponderada de base ampla, catraca média ponderada de base estreita e antidiluição de catraca completa.
benchmarks - Benchmarks são metas de desempenho contra as quais o sucesso de uma empresa é medido. Os pontos de referência são frequentemente usados pelos investidores para ajudar a determinar se uma empresa deve receber financiamento adicional ou se a administração deve receber estoque extra.
pool cego - O pool cego é uma forma de parceria limitada que não especifica quais oportunidades de investimento o parceiro geral planeja buscar.
empréstimos-ponte - empréstimo ponte é um empréstimo de curto prazo que é usado até que uma pessoa ou empresa possa arranjar um financiamento de longo prazo mais abrangente. A necessidade de um empréstimo-ponte surge quando uma empresa fica sem dinheiro antes que possa obter mais investimento de capital por meio de dívida ou capital de longo prazo.
buyout - Buyout é definido como a compra de uma empresa ou uma participação controladora das ações de uma corporação ou linha de produtos ou de algum negócio. Uma aquisição alavancada é realizada com dinheiro emprestado ou pela emissão de mais ações.
Tabela de capitalização - Uma tabela de capitalização (ou tabela de capitalização) é o documento que mostra quem é o proprietário da empresa e o que pagou para obter essa propriedade. Em outras palavras, esta é uma tabela mostrando o valor total dos vários títulos emitidos por uma empresa. Isto inclui tipicamente o montante de investimento obtido de cada fonte e os valores mobiliários distribuídos - e. ações ordinárias e preferenciais, opções, bônus de subscrição etc. - e respectivos índices de capitalização.
Definição de despesas de capital.
Gastos de capital - Gastos de capital é o dinheiro gasto por uma empresa para adicionar ou expandir ativos imobiliários, com a expectativa de que eles irão beneficiar a empresa durante um longo período de tempo (mais de um ano). Também chamado de gasto de capital.
ganho de capital - O ganho de capital é o ganho para o investidor de vender uma ação, título ou fundo mútuo a um preço mais alto do que o preço de compra. O ganho de capital é geralmente o valor realizado (preço de venda líquido) menos o seu investimento (base fiscal ajustada) na propriedade. Um ganho de capital pode ser de curto prazo (um ano ou menos) ou de longo prazo (mais de um ano) e deve ser reivindicado sobre o imposto de renda.
Tipos de capital - Existem Empréstimos, Capital Financeiro, Financiamento da Primeira Rodada, Capital Humano, Financiamento de Fase Posterior, Financiamento de Fusões e Aquisições, Financiamento Mezanino, Capital Natural, Financiamento da Segunda Rodada e Financiamento de Sementes / Startup (ver detalhes).
Capital sob gestão - O capital sob gestão é o montante de capital disponível para uma equipe de gerenciamento de investimentos de risco.
Taxa de desemprego civil - A taxa de desemprego civil é calculada pelo número de desempregados dividido pelo tamanho total da força de trabalho e expresso em porcentagem. Pessoas desempregadas, procurando emprego e disponíveis para o trabalho são consideradas desempregadas. A força de trabalho é definida como pessoas que estão empregadas ou desempregadas.
fechamento - Fechamento é o evento final para concluir o investimento, quando todos os documentos legais são assinados e os fundos são transferidos.
conversíveis - Convertíveis são os títulos corporativos, geralmente ações preferenciais ou títulos, que podem ser trocados por um número definido de outro formulário, geralmente ações ordinárias, a um preço pré-estabelecido. Os conversíveis são apropriados para investidores que querem renda mais alta do que a disponível a partir de ações ordinárias, juntamente com um maior potencial de valorização do que a oferta regular de títulos. Do ponto de vista do emitente, o recurso conversível é geralmente projetado como um adoçante, para aumentar a negociabilidade do estoque ou preferencial.
capital de risco corporativo - O capital de risco corporativo é uma subsidiária de uma grande corporação que faz investimentos de capital de risco.
corporate venturing - Corporate Venturing é uma prática de uma grande empresa, assumindo uma posição acionária minoritária em uma empresa menor em um campo relacionado.
fluxo de negócios - fluxo de negócios (dealflow) é a taxa na qual as ofertas de investimento são apresentadas às instituições de financiamento.
Financiamento de dívida - Financiamento de dívida significa quando uma empresa arrecada dinheiro para capital de giro ou gastos de capital vendendo títulos, letras ou notas para investidores individuais e / ou institucionais. Em troca de emprestar o dinheiro, os indivíduos ou instituições se tornam credores e recebem uma promessa de pagar o principal e os juros da dívida.
financiamento direto - O financiamento direto é um financiamento sem o uso de subscrição. O financiamento direto é muitas vezes feito por banqueiros de investimento.
double dip - Ação preferencial participante que confere ao detentor uma preferência de liquidação e também a participação no valor residual.
Acordo de drive-by - Drive-By Deal é uma gíria usada frequentemente quando se refere a um acordo em que um capitalista de risco investe em uma startup com o objetivo de uma estratégia de saída rápida. O VC leva pouco ou nenhum papel no gerenciamento e monitoramento da inicialização.
due diligence - Due diligence é o processo de investigação e avaliação, realizado pelos investidores, nos detalhes de um investimento potencial, como um exame das operações e da administração e a verificação de fatos relevantes.
financiamento de capital - O financiamento de capital é um termo usado para a emissão de ações ordinárias ou ações preferenciais da empresa para levantar dinheiro. O financiamento de capital é comumente feito quando os preços por ação são altos - a maior parte do dinheiro que pode ser levantado para o menor número de ações.
ofertas de ações - A Equity Offerings está levantando fundos oferecendo participação em uma empresa por meio da emissão de ações ordinárias ou preferenciais de uma empresa.
Saída - Saída é a venda ou troca de uma quantia significativa de propriedade da empresa por dinheiro, dívida ou capital próprio de outra empresa.
Rota de saída - Rota de saída é o método pelo qual um investidor realizaria um investimento.
Estratégia de saída - Estratégia de saída é a maneira pela qual um capitalista de risco ou proprietário de empresa pretende usar para sair de um investimento que ele fez. A estratégia de saída também é chamada de evento de liquidez.
Financier - Financier é uma pessoa ou instituição financeira envolvida no empréstimo e gerenciamento de dinheiro e ganha a vida participando de atividades de financiamento comercial.
financiamento na primeira rodada - O financiamento na primeira rodada é o primeiro investimento em uma empresa feito por investidores externos.
capital de primeiro estágio - First Stage Capital é o dinheiro fornecido ao empreendedor que tem um produto comprovado, para iniciar a produção comercial e marketing, não abrangendo expansão de mercado, redução de risco, custos de aquisição.
follow-on - Follow-On é um investimento subsequente feito por um investidor que tenha feito um investimento anterior na empresa, geralmente um investimento de estágio posterior em comparação com o investimento inicial.
catraca completa - Catraca completa é uma disposição de proteção do investidor que especifica que as opções e os valores mobiliários conversíveis podem ser exercidos em relação ao menor preço pelo qual os títulos foram emitidos desde a emissão da opção ou do título conversível. A garantia total da catraca evita a diluição, uma vez que a propriedade proporcional permaneceria a mesma de quando o investimento foi feito inicialmente.
Base totalmente diluída - A base totalmente diluída é uma metodologia para calcular qualquer índice por ação segundo o qual o denominador é o número total de ações emitidas pela companhia na suposição de que todos os bônus de subscrição, opções e ações preferenciais são exercidos.
Patrocinador de patrimônio sem fundos - Os patrocinadores de patrimônio da Fundless são fornecedores e vetting deals sem qualquer capital comprometido, alinhando patrocinadores financeiros em uma base de transação a transação.
Fundo de fundos - Fundo de Fundos é um fundo mútuo que investe em outros fundos mútuos. O Fundo de Fundos é um veículo de investimento concebido para investir num grupo diversificado de fundos de investimento.
Capital de crescimento - Crescimento O capital é um tipo de financiamento muito mais flexível do que as linhas de crédito para compra de equipamentos e custos reduzidos. Os dólares emprestados sob uma linha de crédito de capital de crescimento podem ser usados para quaisquer fins corporativos. O capital de crescimento é uma boa maneira de estender a pista de uma empresa entre as rodadas de financiamento.
Piso térreo - Piso térreo é um termo usado para o primeiro estágio de um novo empreendimento ou oportunidade de investimento.
Incubadora - Incubadora é uma empresa ou instalação destinada a fomentar o empreendedorismo e ajudar as empresas iniciantes, geralmente relacionadas à tecnologia, a crescer através do uso de recursos compartilhados, experiência em gestão e capital intelectual.
investidores institucionais - Institutional Investors refere-se principalmente a companhias de seguros, fundos de pensão e empresas de investimento que coletam poupanças e fornecem fundos a mercados, mas também a outros tipos de riqueza institucional, como fundos de dotação, fundações, etc.
bancos de investimento - O Banco de Investimentos é um intermediário financeiro que realiza uma variedade de serviços que inclui subscrição, intermediação entre um emissor de valores mobiliários e o público investidor, facilitando fusões e outras reorganizações societárias e atuando também como corretor para clientes institucionais.
Capital de risco invisível - O capital de risco invisível é um capital de risco de investidores anjos.
IPO - oferta pública inicial - Oferta Pública Inicial ou IPO é a primeira venda de ações de uma empresa privada ao público. Os IPOs são geralmente empresas menores e mais jovens que buscam capital para expandir seus negócios.
TIR - Taxa Interna de Retorno ou TIR é frequentemente usada no orçamento de capital, é a taxa de juros que torna o valor presente líquido de todo o fluxo de caixa igual a zero. Essencialmente, a TIR é o retorno que uma empresa ganharia se expandisse ou investisse em si, em vez de investir esse dinheiro no exterior.
principal investidor - O principal investidor é o principal fornecedor de capital da empresa, como a entidade que origina e estrutura um acordo sindicado.
buy-out alavancado - LBO - Leveraged Buy-out ou LBO é uma aquisição de uma empresa usando principalmente dívidas e uma pequena quantidade de capital. A dívida é garantida pelos ativos do negócio. Na LBO, a empresa adquirente usa seus próprios ativos como garantia para o empréstimo na esperança de que os fluxos de caixa futuros cubram os pagamentos do empréstimo.
Parceria limitada - Parceria limitada é uma organização empresarial com um ou mais sócios gerais, que gerenciam os negócios e assumem dívidas e obrigações legais e um ou mais sócios limitados, que são responsáveis apenas até o limite de seus investimentos. Parceria limitada é a estrutura legal usada pela maioria dos fundos de venture e private equity. Parceiros limitados também desfrutam de direitos sobre o fluxo de caixa da parceria, mas não são responsáveis pelas obrigações da empresa.
liquidação - liquidação é a venda dos activos de uma empresa de carteira a um ou mais adquirentes quando os investidores de capital de risco recebem algum dos resultados da venda.
preferência de liquidação - Preferência de liquidez é o direito de receber um valor específico para a ação se a empresa for liquidada. Isso geralmente é designado como um múltiplo do Preço de Emissão, por exemplo, 2X ou 3X, e pode haver várias camadas de Preferências de Liquidação, pois diferentes grupos de investidores compram ações em séries diferentes.
Evento de liquidez - Evento de liquidez é a maneira pela qual um investidor planeja fechar um investimento. O evento de liquidez também é conhecido como estratégia de saída.
período de bloqueio - Período de bloqueio é o período que um investidor deve aguardar antes de vender ou negociar ações da empresa após uma saída, geralmente em uma oferta pública inicial. O período de bloqueio é determinado pelos subscritores.
Buy-in de gerenciamento - MBI - Management Buy-in ou MBI é a compra de um negócio por uma equipe externa de gerentes que encontraram financiadores e planejam gerenciar os negócios ativamente.
buy-out de gestão - MBO - Management Buy-out ou MBO é o termo usado para os fundos fornecidos para permitir que a gerência operacional adquira uma linha de produtos ou negócios, que podem estar em qualquer estágio de desenvolvimento, de uma empresa pública ou privada.
Parceria limitada master - Parceria limitada master ou MLP é uma sociedade limitada que é negociada publicamente. O MLP combina os benefícios fiscais de uma sociedade limitada com a liquidez de títulos negociados publicamente.
Dívida mezanina - As dívidas do mezanino são dívidas que incorporam opções com base em ações, como warrants, com uma dívida de baixa prioridade. A dívida mezanino está, na verdade, mais próxima do capital do que da dívida, já que a dívida geralmente só é importante em caso de falência. A dívida mezanino é frequentemente usada para financiar aquisições e aquisições, onde pode ser usada para priorizar novos proprietários à frente dos atuais proprietários, no caso de ocorrer uma falência.
financiamento mezzanine - Mezzanine Financing é um capital de risco em estágio final, geralmente a rodada final de financiamento antes de um IPO. O Mezzanine Financing é para uma empresa que espera abrir o capital normalmente dentro de 6 a 12 meses, geralmente estruturada para ser paga a partir do produto de ofertas públicas, ou para estabelecer um preço mínimo para oferta pública.
nível mezanino - nível mezanino é um termo usado para descrever uma empresa que está em algum lugar entre a inicialização e IPO. O capital de risco comprometido no nível do mezanino geralmente tem menos risco, mas menos valorização potencial do que no nível inicial, e mais risco, mas mais valorização potencial do que em um IPO.
MESBICS - Empresas de Investimento de Pequenas Empresas de Pequena Empresa ou MESBICS são empresas de capital de risco do governo que podem investir somente em empresas que são pelo menos 51% pertencentes a membros de um grupo minoritário ou pessoas reconhecidas pelas regras que regem MESBICs. Eles fornecem capital de dívida e capital próprio para novos negócios independentes pequenos. Critérios para investimento e tamanho e tipo de investimento variam de uma empresa para outra.
Proprietário-empregado - Proprietário-empregado é um único proprietário ou qualquer pessoa que tenha propriedade de pelo menos um quinto do capital e / ou lucros associados a um determinado empreendimento.
pari passu - Pari-passu é um termo latino que significa "de igual passo" ou "sem parcialidade". Pari-passu é freqüentemente visto em folhas de termo de capital de risco, indicando que uma série de ações terá os mesmos direitos e privilégios que outra série de ações.
vesting baseado no desempenho - Sob a aquisição baseada no desempenho, as opções Vest somente se os critérios de desempenho especificados forem atendidos. Por exemplo, as opções podem ser adquiridas se os ganhos anuais por ação excederem uma determinada meta em uma data específica.
PIPE ou Investimento Privado em Patrimônio Público - PIPE ou Investimento Privado em Patrimônio Público é um termo usado quando um investimento privado ou fundo mútuo compra ações ordinárias para uma empresa com um desconto para o valor de mercado atual por ação.
Pipeline - Pipeline é o fluxo dos próximos acordos de subscrição.
pitch - Pitch é o conjunto de atividades destinadas a persuadir alguém a comprar um produto ou tomar uma ação específica.
empresa de portfólio - Uma empresa de portfólio é uma empresa ou entidade na qual uma empresa de capital de risco ou uma empresa de aquisições investe. Todas as empresas atualmente apoiadas por uma empresa de private equity podem ser citadas como o portfólio da empresa.
avaliação pós-dinheiro - Avaliação pós-dinheiro é a avaliação de uma empresa imediatamente após a mais recente rodada de financiamento. Por exemplo, um investidor de capital de risco pode investir US $ 3,5 milhões em uma empresa avaliada em US $ 2 milhões em "pré-dinheiro" (antes do investimento ter sido feito). Como resultado, a startup terá uma avaliação pós-dinheiro de US $ 5,5 milhões.
Avaliação pré-money - Avaliação pré-money é a avaliação de uma empresa antes de uma rodada de investimento. Esse montante é determinado pelo uso de vários modelos de cálculo, como índices P / E descontados multiplicados por ganhos periódicos ou um fluxo de caixa futuro múltiplo descontado a um valor monetário atual e uma análise comparativa para empresas públicas e privadas comparáveis.
Mandado Pré-Pago - Mandado Pré-pago é um mandado emitido por um emissor que autoriza o detentor a exercer um determinado número de valores mobiliários diferentes, sem contrapartida financeira adicional, durante um período de tempo especificado.
private equity - Private equities são ações de empresas não cotadas. Private equities are generally illiquid and thought of as a long-term investment. Private equity investments are not subject to the same high level of government regulation as stock offerings to the general public. Private equity is also far less liquid than publicly traded stock.
private limited partnership - Private limited partnership is a limited partnership having no more than 35 limited partners and thus able to avoid SEC registration.
private placement - Private placement is a term used specifically to denote a private investment in a company that is publicly held. Private equity firms that invest in publicly traded companies sometimes use the acronym PIPEs to describe the activity. Private placements do not have to be registered with organizations such as the SEC because no public offering is involved.
Definition pro forma.
pro forma - Description of financial statements that have one or more assumptions or hypothetical conditions built into the data. A financial projection based on assumptions. Also, refers to a statement of income and balance sheets that exclude non-recurring items.
raising capital - Raising Capital refers to obtaining capital from investors or venture capital sources.
recapitalization - Recapitalization is a financing technique used by companies to defend against hostile takeovers. By recapitalization, a company restructures it's debt and equity mixture without affecting the total amount of balance sheet equity.
realized investment refers to returns on private equity investments and typically done through Initial Public Offering (IPO), Merger or Acquisition (M&A) or Recapitalization.
resyndication limited partnership - Resyndication Limited Partnership is a limited partnership in which existing properties are sold to new limited partners, so that they can receive the tax advantages that are no longer available to the old partners.
Retained earnings are the corporate profits that are neither paid out in cash dividends to stockholders nor used to increase capital stock, but are reinvested in the company. It is calculated by adding company's net income to beginning retained earnings and subtracting any dividends paid to shareholders.
return on investment - ROI - Return On Investment or ROI is the profit or loss resulting from an investment transaction, usually expressed as an annual percentage return. ROI is a return ratio that compares the net benefits of a project verses its total costs.
Definition reverse vesting.
reverse vesting - Reverse Vesting is an increasingly common Vesting schedule in stock option plans offered by pre-IPO companies. Under this arrangement, an option holder is allowed to exercise options immediately they are granted. For each option exercised, the option holder receives a share of Restricted stock, which itself is subject to vesting requirements. The restricted stock may be forfeited if the vesting requirements are not met..
risk - Risk is the quantifiable likelihood of loss or less-than-expected returns. Risk includes the possibility of losing some or all of the original investment. Risk is usually measured using the historical returns or average returns for a specific investment.
risk capital - Risk capital are funds made available for startup firms and small businesses with exceptional growth potential.
risk premium - A risk premium is the minimum difference a person requires to be willing to take an uncertain bet, between the expected value of the bet and the certain value that he is indifferent to.
round of funding - Round of funding is the stage of financing a start-up company is in. The usual progression is from startup to first round to mezzanine to pre-IPO.
Royalty Based Financing presumes a fundamental trade-off between the investor and the business owner. In lieu of an equity ownership stake given to the investor, business owners agree to return to the investor the original principal plus either a predetermined multiple of the original investment (fixed dollar payback) or payment of the royalty until a fixed period of time has elapsed (fixed time payback). In some cases the royalty is based on a percentage of sales of a specific product or set of products.
small business investment companies - SBIC - Small Business Investment Companies or SBIC are lending and investment firms that are licensed and regulated by the Small Business Administration . The licensing enables them to borrow from the federal government to supplement the private funds of their investors. SBICs prefer investments between $100,000 to $250,000 and have much more generous underwriting guidelines than a venture capital firm.
secondary public offering - Secondary Public Offering refers to a public offering subsequent to an initial public offering. A secondary public offering can be either an issuer offering or an offering by a group that has purchased the issuer's securities in the public markets.
secondary purchase - Secondary Purchase is purchase of stock in a company from a shareholder rather than purchasing stock directly from the company.
second stage capital - Second Stage Capital is the capital provided to expand marketing and meet growing working capital need of an enterprise that has commenced production but does not have positive cash flows sufficient to take care of its growing needs.
seed capital - Seed Capital is the money used to purchase equity-based interest in a new or existing company. This seed capital is usually quite small because the venture is still in the idea or conceptual stage.
series a preferred stock - Series A Preferred Stock is the first round of stock offered during the seed or early stage round by a portfolio company to the venture capitalist. Series A preferred stock is convertible into common stock in certain cases such as an IPO or the sale of the company. Later rounds of preferred stock in a private company are called Series B, Series C and so on.
silent partner - A silent partner is an investor who does not have any management responsibilities but provides capital and shares liability for any losses experienced by the entity. Silent partners are liable for in any losses up to the amount of their invested capital and participate in any tax and cash flow benefits. Silent partner is also known as a "sleeping partner".
startup - Startup is a new business venture in its earliest stage of development.
syndication - Syndication is the process whereby a group of venture capitalists will each put in a portion of the amount of money needed to finance a small business.
term sheet - Term sheet is a non-binding agreement setting forth the basic terms and conditions under which an investment will be made. The term sheet is a template that is used to develop more detailed legal documents.
third stage capital - Third Stage Capital is the capital provided to an enterprise that has established commercial production and basic marketing set-up, typically for market expansion, acquisitions, product development, etc.
tranche - is the French word meaning "slice" or "portion". In the world of investing, it is used to describe a security that can be split up into smaller pieces and subsequently sold to investors.
turnaround - Turnaround is the term used when the poor performance of a company or the business experiences a positive reversal.
underwriter - Underwriter is an investment banking firm committing successful distribution of a public issue, failing which the firm would take the securities being offered into its own books. An underwriter may also be a company that backs the issue of a contract, agreeing to accept responsibility for fulfilling the contract in return for a premium.
Up round financing - Up Round Financing refers to a round of financing in which a company's worth increased since its prior valuation.
venture - Venture is often use for referring to a risky start-up or enterprise company.
venture capital - Venture Capital is the money and resources made available to startup firms and small businesses with exceptional growth potential. Most venture capital money comes from an organized group of wealthy investors.
venture capital firm - Venture Capital Firm is an investment company that invests its shareholders' money in startups and other risky but potentially very profitable ventures.
venture capital funds - Venture capital funds pool and manage money from investors seeking private equity stakes in small and medium-size enterprises with strong growth potential.
venture capitalist - Venture Capitalist is a term used of an investor who provides capital to either start-up ventures or support small companies who wish to expand but do not have access to public funding.
venture capital limited partnership - Venture Capital Limited Partnership is a limited partnership which is formed to invest in small startup businesses with exceptional growth potential.
vesting schedule - A Vesting Schedule determines when you may exercise your stock options or when the forfeiture restrictions lapse on restricted stock.
vulture capitalist - Vulture Capitalist is a slang word for a venture capitalist who deprives an inventor of control over their own innovations and most of the money they should have made from the invention.
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Private Equity.
What is 'Private Equity'
Private equity is capital that is not listed on a public exchange. Private equity is composed of funds and investors that directly invest in private companies, or that engage in buyouts of public companies, resulting in the delisting of public equity. Institutional and retail investors provide the capital for private equity, and the capital can be utilized to fund new technology, make acquisitions, expand working capital, and to bolster and solidify a balance sheet.
BREAKING DOWN 'Private Equity'
Private equity investment comes primarily from institutional investors and accredited investors, who can dedicate substantial sums of money for extended time periods. In most cases, considerably long holding periods are often required for private equity investments in order to ensure a turnaround for distressed companies or to enable liquidity events such as an initial public offering (IPO) or a sale to a public company.
Since the 1970s, the private equity market has increased enormously. Pools of funds are sometimes created by private equity firms in order to privatize extra-large companies. A significant number of private equity firms perform actions known as leveraged buyouts (LBOs). Through LBOs, substantial amounts of money are provided in order to finance large purchases. After this transaction, private equity firms attempt to improve the prospects, profits, and overall financial health of the company, with the ultimate goal being a resale of the company to a different firm or cashing out through an IPO.
Fees and Profits of Private Equity.
The fee structure for private equity firms typically varies but usually includes a management fee and a performance fee. Certain firms charge a 2% management fee annually on managed assets and require 20% of the profits gained from the sale of a company.
Positions in a private equity firm are highly sought after and for good reason. For example, consider a firm has $1 billion in assets under management (AUM). This firm, like the majority of private equity firms, is likely to have no more than two dozen investment professionals. The 20% of gross profits generates millions in firm fees; as a result, some of the leading players in the investment industry are attracted to positions in such firms. At a mid-market level of $50 - $500 million in deal values, associate positions are likely to bring salaries in the low six figures. A vice president at such a firm could potentially earn close to $500,000, whereas a principal could earn more than $1 million.
Transparency Concerns Around Private Equity.
Beginning in 2015, a call was issued for more transparency in the private equity industry due largely to the amount of income, earnings, and sky-high salaries earned by employees at nearly all private equity firms. As of 2016, a limited number of states have pushed for bills and regulations allowing for a bigger window into the inner workings of private equity firms. However, lawmakers on Capitol Hill are pushing back, asking for limitations on the Securities and Exchange Commission’s (SEC) access to information.
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